2月山東份液化氣市場在大起大落中走完。受到新冠肺炎疫情的影響，市場由月初的恐慌性下滑，到煉廠逐步停工降低負荷應對，中旬接近于報復性反彈推漲，回歸理智后下旬市場幾近跌回原點，每次漲下滑幅度價格差距均相差每噸千元左右。
在國內疫情逐步好轉下，國外疫情卻出現迅速增長，因此2月底國際油價展開了大規模破的滑坡，本次下滑的廣度和深度都已超過了前期受中國疫情影響的下滑程度。那么3月份是不是還能再次反復2月份的走勢呢？
3月初隨著著原油的止跌反彈，山東液化氣階段性低位反彈，民用氣及其原料氣均出現了不同程度的反彈。具體來看：
民用氣方面，盡管3月CP走跌出臺，并未影響市場反彈的腳步，一方面其利空多已提前消化，另一方面市場供應量在大幅削減的情況下，下旬市場價再次跌回2月低點，煉廠趁勢調漲意愿強烈。故在原油止跌后，絲絲利好亦能被擴大化。但我們分析本次推漲難以再次出現此前大漲的行情。具體分析如下：一方面現階段區內除濱陽燃化在相繼開工外，其他煉廠暫未有確切開工消息，對區內定價有風向標作用的中化工單位原定于3月中上旬開工，現階段已在拖遲且未定開工日期。第二方面餐飲業及其企業仍在相繼恢復中，終端需求存在不斷增長預期。第三方面截至3月4日，短短四日時間東營港已到三船進口丙烷，且后續仍有到船預期，總體來講需求在未恢復正常情況下，3月份進口到船量明顯大于2月份。故綜合來看，理論上3月份市場要強于2月份，但市場供應量的提升及其終端客戶理性操作下，市場底線要大于2月份低點，但難再大漲大幅下跌局面，低位運行為主。
原料氣方面，受疫情帶來的利空抑制，現階段烯烴深加工開工率降至近年的zui低點，山東現階段的獨立深加工僅濱慶新能源、華邦化工、大有化工、華濱科技是正常在開工狀態，導致原料氣首次出現了供過于求的狀態，zui近原料氣與民用氣常處于持平甚至倒掛的狀態。后續來看，隨著企事業單位的復工，汽油終端需求稍有增長，然疫情防控工作扔比較嚴峻，居民出行頻次依舊偏低，且2月份貿易商在市場低位時期多有投機備貨操作，現階段油品市場市場庫存仍偏高，且并未及時消化，受油品偏弱牽制，預期原料氣中上旬市場或仍有一波走跌，后續隨著新一階段觸底，及其疫情防控的持續好轉，仍有出現報復性大幅上漲預期。
